중국의 지배 욕심으로 인해 여전한 스테이블코인의 인기
암호화폐 거래량에 관한 최근 보고서들은 대부분의 암호화폐 수요가 미국 및 소수의 글로벌 거래소에서 비롯된 것이라고 결론 내리고 있다. 그러나, 이는 비트코인 가격 조작에 대한 미국 규제 당국의 우려를 완화하지는 못했다. 가장 큰 스테이블코인인 테더(Tether)를 통해 온체인(On-chain)으로 움직인 자금에 관한 데이터를 살펴보면, 암호화폐를 완전히 금지하여 논란을 야기한 국가인 중국이 매우 어려운 상황에 처해있음을 확인할 수 있다. 이후 더 자세히 살펴보겠지만, 지난 1년 반 사이 스테이블코인 프로젝트는 지속적으로 증가해왔다. 오늘 우리는 Autonomous NEXT Analysis, Chainalysis 및 Coin API가 제공한 데이터를 통해 이를 살펴보고자 한다.
스테이블코인의 대전제는 암호화폐의 채택을 가속화할 수 있는 믿을 수 있는 결제 메커니즘으로서 유용성을 지닌다는 점이다. 그러나 지난 수 개월에 걸쳐 목격한 바와 같이, 우리는 비트코인 및 알트코인의 대규모 가격 변동으로 만들어지는 과대 선전에 쉽게 빠져 스테이블코인의 유용성을 간과하곤 한다. 2018년은 주류 암호화폐가 겪은 최악의 하락장이었으나, 대부분의 스테이블코인은 법정 화폐에 의해 뒷받침되어 안정적인 지불 매커니즘을 제공하게 됨에 따라 견인력을 얻고 채택과 수용 면에서 큰 진전을 이루었다.
위의 차트를 살펴보면, 2018년 1월부터 2018년 10월 사이의 기간 동안 스테이블코인 프로젝트의 숫자가 약 두 배 가까이 증가한 것을 확인할 수 있다. 이후 2018년 12월 암호화폐 가격이 최저치를 기록함에 따라 스테이블코인 프로젝트의 숫자 역시 감소한다. 그러나 이처럼 프로젝트 숫자가 하락한 이래, 스테이블코인 프로젝트는 다시 50% 이상 급증하여 그 숫자는 250개 이상을 기록한다. 흥미로운 점은, 지난 겨울의 슬럼프에도 불구하고 이들 프로젝트가 올린 금액은 기하 급수적으로 증가하여 40억 달러를 상회하는 상승세를 이어가게 되었다는 것이다. 첫 번째 차트에서 확인할 수 있는 또 다른 주목할 만한 요소는 스테이블코인 업계에서 테더(USDT)의 지배력이다 – 테더는 시가 총액의 약 70%를 차지하고 있다.
테더가 스테이블코인 업계의 리더라는 점에 관해 이야기하기 위해서는 다음 차트를 살펴보아야 한다. Chainalysis의 데이터(위 차트)를 살펴보면, 테더에 대한 중국의 수요는 폭발적이다. 중국 거래소에 의해 처리된 온체인 테더 거래 값은 2017년 4분기의 약 12%에서 5배 증가하여 2019년 2분기 현재 약 62%를 기록하고 있다. 중국 거래소에서 목격된 거래 가치의 대부분은 미국 거래소 내에서 이에 상응하는 만큼의 손실로 이어져, 미국 내 그 점유율은 39%에서 2%로 급격하게 하락하였음을 확인할 수 있다. 테더 온체인 거래의 글로벌 점유율 역시 48%에서 36%로 하락하였다.
위의 차트는 암호화폐 거래소에서 받은 온체인 테더와 이들 거래소가 보고한 거래량의 상관 관계를 보여준다. 여기에서도 몇 가지의 경향을 발견할 수 있다 – 보고된 거래량과 온체인 거래량과 함께 증가하여, 2019년 암호화폐 반등을 통해 거래 활동이 눈에 띄게 증가했다는 것이다. 5월의 측정값을 살펴보면, 온체인 거래에 관한 보고된 거래량이 급증하고 있으며, 이로써 매수에 대한 관심이 크게 증가했음을 확인할 수 있다.
또한 마지막 두 개의 차트에서는 트레이딩이 목적일 가능성이 있는 엄청난 자금이 중국 내 거래소로 유입되었음을 보여준다. 이들 차트에서도 두 개의 경향을 확인할 수 있다 – 첫 번째는 지난 2개월 간 미국과 중국의 거래소에서 테더에 관한 관심이 급증했음을 확인할 수 있다는 점이다. 이에 더하여 보다 주목할 만한 점은, 4월 한달 간 중국 거래소의 단일 트레이드로 인해 발생한 일일 거래량이 2억 1,500만 달러에 달하며, 이들의 값을 비교해보면 코인베이스 및 중국 거래소에서 발생한 테더 거래량의 세 배에 달한다는 점이다.
비 금융 회사들은 이미 자체 상품을 들고 스테이블코인 시장에 들어서기 시작했다. 페이스북의 글로벌 코인은 국제 송금 및 그 메신저를 비롯하여 왓츠앱 및 인스타그램 등 응용프로그램 생태계 전반에서 사용할 수 있는 자체적 코인이며, 삼성이 출시하는 삼성 코인은 휴대폰을 암호화폐 지갑으로 전환하고자 한다. 동시에, 가격 안정성이라는 기본적 유틸리티 이상의 새롭고 독창적인 서비스를 제공하고자 하는 스테이블코인 프로젝트들은 탈중앙화, 대체성 및 수동적 소득 원천이라는 특성을 동시에 제공하면서 계속해서 등장하고 있다. 이와 같은 유망한 프로젝트 중 하나는
Xank도, 주목할 만한 가치를 지니고 있으니 확인해보아도 좋을 것이다.
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