穩定幣面臨的問題和挑戰

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在過去的幾年裡,加密貨幣經歷了不少跌宕起伏。價格極度波動、欺詐和金融機構的不確定性大大限制了加密貨幣公司在市場上的運作能力。正因為加密貨幣的波動性這種負面效應,穩定幣應運而生。

盡管穩定幣通過限制價格波動從而保護投資者,但它們本身也存在問題。穩定幣同樣面臨著許多挑戰,如果想要讓穩定幣在加密貨幣領域變得更加普遍,仍需克服不少的難題。


抵押帶來的限制

穩定幣最主要的問題之一是實現穩定的方法。比如,第一代的穩定幣中的Tether,由於其提供借據抵押的方式而發生了問題。其初衷是以有形資產作為抵押從而為投資者提供信心,然而,事實証明,對這類穩定資產來說,提供正確數量的抵押品相當困難。

后來的MakerDAOSynthetix等公司試圖解決這一問題,他們的方法就是用比特幣、以太坊 (Ethereum)、萊特幣 (Litecoin) 等數字資產來擔保,取代傳統的資產擔保。其中一個主要問題是,由於這些擔保資產的價格波動非常大,這使得穩定幣也遇到了和傳統加密貨幣一樣的難題。

再之后,最新的穩定幣項目正在嘗試使用增加或減少生態系統內部的代幣數量的算法來調整價格,從而糾正穩定幣所遇到的問題。目前這種方法已有成效,但仍然會面臨著各種各樣的挑戰。比如,Carbon穩定幣依然是中心化的機制,其他大量的穩定幣仍無法獲得更高的可擴展性。


維持價格穩定遇到的問題

盡管穩定幣是專門為維持價格穩定而設計的,但對於一些項目來說,它們實際上已經失去了穩定性,導致其平台出現不少問題。通常,幾分錢的損失或收益並不值得擔心,然而,對於穩定幣而言,這是必須關心的問題,因為固定資產的波動性威脅到它們的整個生態系統。

MakerDAO就是很好的例子,經過大量的宣傳營銷之后發布了代幣,最終價格下跌到0.72美元,然后在一段時間內在0.80美元的價格左右震蕩。在這種情況下,由於缺乏信心和業績,“不穩定”的穩定幣很難向投資者推銷自己,這可能導致其走上末路。

通過引用新型的穩定幣,使用算法來調節貨幣的供應,從而在生態系統中調節價格,防止價格波動,已經解決了不少問題。XankKowala這兩種穩定幣就提供了不錯的解決方案。


很多穩定幣是中心化的機制

很多穩定幣以及加密貨幣交易所面臨的一個問題是,它們的平台是中心化的。此外,盡管一些最大的區塊鏈公司正在探索改進去中心化的方法,但仍有一些項目似乎無意在不久的將來成為去中心化的項目。

中心化帶來的一個主要問題是,與去中心化的穩定幣和加密貨幣交易所相比,這些平台遭受網絡攻擊的風險更高,因此更容易遭受資金盜竊。其原因是攻擊者沒辦法在去中心化的網絡找到任何關鍵的攻擊目標點。比如,USDX Protocol的目標就是實現完全的去中心化。

更顯著的問題是,目前有價值15億美元的加密貨幣基金存放在中心化的加密貨幣錢包中,使大量資金面臨風險。此外,全球最大的加密貨幣交易所之一幣安在2018年7月遭受網絡攻擊,損失4100萬美元。去中心化是提高穩定幣和加密貨幣整體安全性的關鍵步驟。


缺乏投資潛力

盡管在價格方面提供穩定性是穩定幣的主要目標之一,但這也帶來了一些問題,可能會使某些投資者不願投資穩定幣。其中最大的問題是,由於穩定幣的價格缺乏波動性,穩定幣的價格不太可能顯著上漲。其負面影響是,沒有任何顯著的增長將導致投資潛力的缺乏。

為了解決這個問題,Xank項目開發了一個定期充當穩定幣的系統,通過算法來維持價格穩定,並且也可以像比特幣以太坊一樣價格自由浮動。因此,穩定幣具有穩定的性質,同時也釋放了未來投資的潛力,從而吸引投資者。


由於其他項目的不足造成的不良宣傳

不幸的是,就像加密貨幣領域的任何新發展一樣,由於最早的穩定幣項目的失敗之舉,穩定幣可能會導致投資者和消費者信心下降。

我們依然可以從最早的穩定幣項目Tether中看到這樣的問題。Tether創建於2014年,已經遭受了諸多爭議。如在有關抵押品的銀行儲備方面對商業伙伴Friedman LLP加以隱瞞,導致伙伴關系結束,以及在Bitfinex 遭遇黑客攻擊期間,Tether實際持續損失價值4100萬美元的代幣,這些都讓人們懷疑Tether保護投資者資金安全的能力。

正如前面提到的,Tether不光輝的歷史可能已經讓穩定幣的聲譽受損,導致更謹慎的投資者認為投資加密貨幣既浪費時間,又要付出非常高的風險。然而事實上投資穩定幣的風險比投資其他加密貨幣低得多,上述的這種誤解對穩定幣而言打擊非常大。

未來的穩定幣項目會努力避免重蹈Tether的覆轍,通過自己的創新來讓投資者重拾對穩定幣的信心。


結論

綜上所述,穩定幣的設計初衷是給這個以波動著稱的加密貨幣市場帶來一些穩定,誠然令人欽佩。盡管有這樣偉大的目標,但如果要充分發揮穩定幣項目的潛力,仍然需要面對許多技術、金融和倫理方面的挑戰。

未來的穩定幣可能需要提供價格穩定、投資潛力、去中心化的平台、道德管理團隊,並通過穩健的算法調整價格,將失敗的幾率降至最低,才能成為最成功的穩定幣項目。

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Creator & Chief Scientist @XankMoney. Founder @Hycom & @Hycare. Entrepreneur. Developer. Designer. Writer. Blockchainist. Kosdaq IPO. https://ryuhyun.kim/

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