如何解決穩定幣的低效問題

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影響加密貨幣的流行和大規模採用的最大陷阱之一就是,加密貨幣的價值極不穩定,隨時可能發生變化。這種不確定性使許多潛在投資者對加密貨幣望而卻步,並限制了它們成為現有貨幣的替代品。一些初創公司嘗試提供“穩定幣”,以此來解決價格波動問題。

雖然使用穩定幣確實消除了加密貨幣的市場波動問題,但它們有自己的特定限制,使得它們在不同方面都不如價格自由浮動的加密貨幣和法定貨幣。在本文中,我們將討論什麼是穩定幣,穩定幣的優缺點,以及區塊鏈項目如何解決它們的低效問題。

什麼是穩定幣?

用最簡單的術語來說,穩定幣(stablecoin)是一種加密貨幣,具有固定且穩定的估值。一般來說,這是通過將穩定幣與另一種高度穩定的資產挂鉤來實現的,如美元或黃金等貴金屬。另一個關鍵的區別是,與全球其他穩定資產不同,穩定幣本身不依附於中央銀行。

正常情況下,這些穩定幣需要某種形式的抵押資產作為支撐,並將管理它們的供應,以幫助市場以穩定的估值買賣穩定資產。當有資產支撐時,穩定資產一般與該資產的比率為1:1。例如,如果一個穩定幣與美元挂鉤,一個穩定幣將價值1美元。

通過法定貨幣來支撐的穩定幣有好幾種,比如True USD(由美元進行支撐),USD CoinPaxos Standard 以及 Stasis EURS。也有使用算法方法來保持穩定性的穩定幣,例如Xank。一些規模較大的穩定幣擁有龐大的市值,True USD 的市值上限為2.0137億美元。

穩定幣的優點與缺點

穩定資產最大的好處之一是,在市場動蕩時期,它們為持倉提供了安全保障。自2017年末 加密貨幣市場大漲 以來,這種做法已經得到了有效的實施。當時,許多加密貨幣的價格達到峰值,然后在 2018年大幅下跌 ,最終以較低的價格退出市場。在市場動蕩時期,穩定幣讓利用它們維持穩健利潤的交易者得以獲利。一旦市場變得更加穩定,並開始再次攀升時,交易者就可以對他們的穩定資產進行再投資。

穩定幣的另一個好處(對大多數加密貨幣也是如此)是,它們可以起到價值儲存的作用。這意味著它們可以作為一種數字貨幣使用,因此可以用於供應商出售產品或服務,或者用於其他資產的交易。由於穩定幣的穩定性,他們更進一步創造了所謂的標准化價值儲存。

One of the arguments against the use of stablecoins is that despite the fact that they are massively stable when compared to other cryptocurrencies, they can still experience levels of volatility when the asset that they are pegged against increases or decreases in value. For example, if a stablecoin is pegged against the British Pound, which is currently experiencing volatility due to the current political climate relating to them leaving the European Union, the holder of the stablecoin could still experience losses.

此外,相對於傳統的、自由浮動的加密貨幣,穩定幣的另一個不利之處是,盡管它們能夠有效地防止交易者遭受巨額損失,但它們的穩定性也帶來了投資價值的問題。加密貨幣市場的波動確實可能會讓人們損失慘重,然而,這種波動也有可能讓投資者在價格飆升時大賺一筆。

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如何解決穩定幣的低效問題?

在本文中,我們簡要地討論了算法穩定幣的話題。算法穩定幣不同於普通的由法幣支撐的穩定幣,因為它們通過使用算法來增加或減少流通中的穩定幣的數量,作為對市場波動的直接響應,從而維持其估值。

這些穩定資產中的大多數仍與有形資產挂鉤,這賦予了它們價值。例如Basis,代幣名稱為Basis,由美元進行支撐。他們同時也有債券代幣和股份代幣。

因此,通過出售Bonds債券獲得Basis來實現擴張,如果需要創造穩定價值所需的Basis數量沒有達到,系統就會根據所需的數量進行分攤,給用戶發行更多的Basis。如果系統所需的Basis需要減少,代幣的持有者們將收到提示去用他們的Basis購買Bonds債券(可用性有限),這減少了系統中Basis的數量,但會向債券持有者承諾一定的投資回報。

這一模式曾被一致看好,但到了2018年底,由於美國監管方面的壓力,Basis公司最終在沒有與任何客戶打交道的情況下關門大吉。盡管如此,這個想法還是很吸引人,他們已經籌集了超過1億美元的風險投資。

Carbon

此外,盡管Basis最終失敗了,但他們的想法為一些突然出現的算法穩定幣提供了靈感。

Carbon USD,由Carbon公司開發,設計與Basis相似。他們通過鼓勵用戶在拍賣中競標Carbon Credit來增加代幣的供應量,以此來摧毀CUSD。作為回報,用戶得到折扣,這有助於保持穩定幣的價格。隨著穩定幣價值的變化,Carbon將出售一些代幣來調整價格。

Xank

雖然你可以選擇與外部資產挂鉤的穩定資產,但你也可以選擇不與外部抵押品挂鉤的穩定資產。Xank就是一個很好的例子。Xank的Stable Pay穩定支付選項允許客戶進行穩定法幣價值的交易。在大多數情況下,Xank同時也是價格自由浮動的加密貨幣。

Stable Pay之所以有效,是因為他們設立了一個儲備金,其資金來自於從股權獎勵中抽取一定比例的獎金。然后,這些資金被用來填補所需的代幣或者拿走多余的代幣,從而對Stable Pay交易進行校准。然后,用戶將他們想要的匯率上傳至區塊鏈,例如,他們可以使用Xank對IMF SDR的匯率(這將用於Stable Pay交易)

此外,為了防止經濟全面崩潰,還有一種極端波動保障機制,保障價格下限。

由於能夠作為一種價格自由浮動的加密貨幣,同時提供穩定幣交易,這種“加密-穩定幣”的混合體將能夠解決穩定幣缺乏投資潛力的問題。這是因為它們的代幣為所有者帶來了紅利,這意味著持有者將獲得投資回報,同時通過儲備金的調整維持了交易的穩定和生態系統的穩定。

Xank的平台並不總是與某種形式的法定貨幣或其他資產挂鉤,它隻在交易期間接受挂鉤。這意味著,雖然一些由法幣和有形資產支撐的穩定資產會在這些資產波動時經歷波動,但這永遠不會是Xank的情況。這為加密貨幣創建了最佳的保護和穩定性,也有助於保護投資者的任何投資。

綜上所述,穩定幣受到了一定的限制但也有積極的優點。傳統加密貨幣具有巨大的投資潛力,以及極大的波動水平,而穩定幣的波動水平非常低,所以總的來說,穩定幣的投資潛力非常有限。

限制市場中的波動性有助於吸引更多在日常生活中定期使用加密貨幣的人,但如果賦予穩定幣項目更大的投資價值,則會吸引更多希望通過加密貨幣獲得大量回報的投資者。

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Creator & Chief Scientist @XankMoney. Founder @Hycom & @Hycare. Entrepreneur. Developer. Designer. Writer. Blockchainist. Kosdaq IPO. https://ryuhyun.kim/

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