如何解决稳定币的低效问题

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响加密货币的流行和大规模采用的最大陷阱之一就是,加密货币的价值极不稳定,随时可能发生变化。这种不确定性使许多潜在投资者对加密货币望而却步,并限制了它们成为现有货币的替代品。一些初创公司尝试提供“稳定币”,以此来解决价格波动问题。

虽然使用稳定币确实消除了加密货币的市场波动问题,但它们有自己的特定限制,使得它们在不同方面都不如价格自由浮动的加密货币和法定货币。在本文中,我们将讨论什么是稳定币,稳定币的优缺点,以及区块链项目如何解决它们的低效问题。

什么是稳定币?

用最简单的术语来说,稳定币(stablecoin)是一种加密货币,具有固定且稳定的估值。一般来说,这是通过将稳定币与另一种高度稳定的资产挂钩来实现的,如美元或黄金等贵金属。另一个关键的区别是,与全球其他稳定资产不同,稳定币本身不依附于中央银行。

正常情况下,这些稳定币需要某种形式的抵押资产作为支撑,并将管理它们的供应,以帮助市场以稳定的估值买卖稳定资产。当有资产支撑时,稳定资产一般与该资产的比率为1:1。例如,如果一个稳定币与美元挂钩,一个稳定币将价值1美元。

通过法定货币来支撑的稳定币有好几种,比如True USD(由美元进行支撑),USD CoinPaxos Standard 以及 Stasis EURS。也有使用算法方法来保持稳定性的稳定币,例如Xank。一些规模较大的稳定币拥有庞大的市值,True USD 的市值上限为 2.037亿美元。

稳定币的优点与缺点

稳定资产最大的好处之一是,在市场动荡时期,它们为持仓提供了安全保障。自2017年末 加密货币市场大涨 以来,这种做法已经得到了有效的实施。当时,许多加密货币的价格达到峰值,然后在 2018年大幅下跌 ,最终以较低的价格退出市场。在市场动荡时期,稳定币让利用它们维持稳健利润的交易者得以获利。一旦市场变得更加稳定,并开始再次攀升时,交易者就可以对他们的稳定资产进行再投资。

稳定币的另一个好处(对大多数加密货币也是如此)是,它们可以起到价值储存的作用。这意味着它们可以作为一种数字货币使用,因此可以用于供应商出售产品或服务,或者用于其他资产的交易。由于稳定币的稳定性,他们更进一步创造了所谓的标准化价值储存。

反对使用稳定币的理由之一是,尽管与其他加密货币相比,稳定币非常稳定,但当与之挂钩的资产价值上升或下降时,它们仍然会经历一定程度的波动。例如,如果一个稳定币与英镑挂钩,由于当前与退出欧盟有关的政治形势,英镑目前正经历波动,稳定币的持有者仍可能蒙受损失。

此外,相对于传统的、自由浮动的加密货币,稳定币的另一个不利之处是,尽管它们能够有效地防止交易者遭受巨额损失,但它们的稳定性也带来了投资价值的问题。加密货币市场的波动确实可能会让人们损失惨重,然而,这种波动也有可能让投资者在价格飙升时大赚一笔。

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如何解决稳定币的低效问题?

在本文中,我们简要地讨论了算法稳定币的话题。算法稳定币不同于普通的由法币支撑的稳定币,因为它们通过使用算法来增加或减少流通中的稳定币的数量,作为对市场波动的直接响应,从而维持其估值。

这些稳定资产中的大多数仍与有形资产挂钩,这赋予了它们价值。例如Basis,代币名称为Basis,由美元进行支撑。他们同时也有债券代币和股份代币。

因此,通过出售Bonds债券获得Basis来实现扩张,如果需要创造稳定价值所需的Basis数量没有达到,系统就会根据所需的数量进行分摊,给用户发行更多的Basis。如果系统所需的Basis需要减少,代币的持有者们将收到提示去用他们的Basis购买Bonds债券(可用性有限),这减少了系统中Basis的数量,但会向债券持有者承诺一定的投资回报。

这一模式曾被一致看好,但到了2018年底,由于美国监管方面的压力,Basis公司最终在没有与任何客户打交道的情况下关门大吉。尽管如此,这个想法还是很吸引人,他们已经筹集了超过1亿美元的风险投资。

此外,尽管Basis最终失败了,但他们的想法为一些突然出现的算法稳定币提供了灵感。

Carbon

Carbon USD, 由Carbon公司开发,设计与Basis相似。他们通过鼓励用户在拍卖中竞标Carbon Credit来增加代币的供应量,以此来摧毁CUSD。作为回报,用户得到折扣,这有助于保持稳定币的价格。随着稳定币价值的变化,Carbon将出售一些代币来调整价格。

Xank

虽然你可以选择与外部资产挂钩的稳定资产,但你也可以选择不与外部抵押品挂钩的稳定资产。Xank就是一个很好的例子。Xank的Stable Pay稳定支付选项允许客户进行稳定法币价值的交易。在大多数情况下,Xank同时也是价格自由浮动的加密货币。

Stable Pay之所以有效,是因为他们设立了一个储备金,其资金来自于从股权奖励中抽取一定比例的奖金。然后,这些资金被用来填补所需的代币或者拿走多余的代币,从而对Stable Pay交易进行校准。然后,用户将他们想要的汇率上传至区块链,例如,他们可以使用Xank到IMF SDR的汇率(这将用于Stable Pay交易)。

此外,为了防止经济全面崩溃,还有一种极端波动保障机制,保障价格下限。

由于能够作为一种价格自由浮动的加密货币,同时提供稳定币交易,这种“加密-稳定币”的混合体将能够解决稳定币缺乏投资潜力的问题。这是因为它们的代币为所有者带来了红利,这意味着持有者将获得投资回报,同时通过储备金的调整维持了交易的稳定和生态系统的稳定。

Xank的平台并不总是与某种形式的法定货币或其他资产挂钩,它只在交易期间接受挂钩。这意味着,虽然一些由法币和有形资产支撑的稳定资产会在这些资产波动时经历波动,但这永远不会是Xank的情况。这为加密货币创建了最佳的保护和稳定性,也有助于保护投资者的任何投资。

综上所述,稳定币受到了一定的限制但也有积极的优点。传统加密货币具有巨大的投资潜力,以及极大的波动水平,而稳定币的波动水平非常低,所以总的来说,稳定币的投资潜力非常有限。

限制市场中的波动性有助于吸引更多在日常生活中定期使用加密货币的人,但如果赋予稳定币项目更大的投资价值,则会吸引更多希望通过加密货币获得大量回报的投资者。

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